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短期不确定性加大春节前持币还是持股

发布时间:2021-01-07 20:00:30 阅读: 来源:垃圾车厂家

[编者注]今日A股继续窄幅震荡,近三个交易日沪指走出罕见的“并排星”。有色、运输、环保板块表现抢眼,而前期遭受爆炒的新疆、西藏板块挤出泡沫,出现回调。春节将至,而宏观政策指向不明朗仍困扰投资者,A股连日“地量”又显示下跌空间有限。那么,长达7天的虎年春节假期里投资者应该持币还是持股呢?

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春节前是持币观望还是持股等待,成为投资者迫切想弄明白的问题。多家机构在接受记者采访时表示,震荡市是今年股市的主旋律,3000点之下为投资者提供了战略性布局的机会。

减仓潮何时休

指数1月下旬如瀑布般直破3000点,背后闪现的是基金、私募等机构撤退的身影。这股抛售潮,在上周一度达到顶峰。

“上周你看到的那几根大阴线,都是机构打出来的。”上海某基金经理向记者透露,“之前大家还买入大盘蓝筹等待风格转换,但后来发现市场不是这么回事,想跑的人一下多了起来。这对指数构成很大压力。”

减仓的还有私募。深圳合赢投资副总经理易建军告诉记者,其仓位已降至三成,留下的品种也偏重消费等防御性行业。深圳龙腾资产管理公司首席合伙人吴险峰则透露,他们的仓位控制在五成,不过这个仓位还是“偏重,等反弹的时候还准备减一些”。

随着减仓的快速完成,面对着3000点数度失而复得,这股减仓潮力度明显减弱。值得关注的是,出于对中长期走势的乐观预期,一些基金开始进场欲捡“便宜货”。德圣基金研究中心1月28日的仓位测算数据显示,近期偏股型基金平均仓位小幅回升。扣除被动仓位变化后,181只基金主动增仓幅度超过2%,其中36只基金增仓幅度超过5%。另一方面,仅有40只基金主动减仓幅度在2%以上,其中6只基金主动减仓超过5%。德圣基金研究中心指出,总体而言,基金目前仍保持高仓位,同时加大结构调整力度。

天治创新(350005,基金吧)(350005,基金吧)先锋基金经理龚炜认为,随着大盘蓝筹股的企稳,指数将会在一定区间内震荡。从目前了解的情况看,宏观经济数据非常好,这将为市场的下一波行情打好基础。在情绪化杀跌之后,基金仍将会沿着经济复苏脉络寻找机会。“3000点以下将是战略布局的开始。”龚炜说。

而积极降低仓位的私募对于今年整体行情也并不悲观。上海混沌道然资产管理公司董事总经理王歆认为,现在可能是2008年以来风险、收益最为均衡,投资机会最多的时刻。“经济向好的趋势部分消除了公司盈利的风险,从目前看,增长会相对确定,风险其实不高,大的系统性风险没有。”王歆说。

政策预期仍需消化

3000点的击穿并没有磨灭机构对今年行情的信心,但政策的变数却如一把利剑高悬在他们心头,使得没有人敢对市场的走向下断语。

一位信托公司负责证券投资的人士告诉记者,与2009年“政策确定,但经济复苏不确定”相反,2010年是“经济复苏看起来问题不大,但政策什么时候退出却让人担心”。这种观点得到了机构的普遍认同。

易建军指出,前期的巨额投资导致了结构性过热,在房地产等板块造成比较严重的泡沫,而出口等领域又难有起色。对此,政府出台调控政策就成为理所应当。“如果说去年是从低谷中重新起来,那么2010年就是加速前进,而现在则是加速中的中场休息。”易建军说,“也许需要一个季度甚至半年,让目前过热的泡沫消散一些,等出口和消费重新起来,市场就会再次向上。”

易建军认为,市场如果要反弹,至少需要等待几个条件:首先是政策要明朗,要看2月、3月的信贷数据和监管部门的做法;其次是赚钱效应的重新出现,新发股票的市盈率应该降下来,还要有几次大的主题投资,让市场的投资气氛重新浓厚起来,有了赚钱效应,市场才能恢复活力。

某基金经理指出,市场短期难有大的趋势性机会,但基于政策刺激的主题性投资机会或将反复出现,如当前正热的西藏、海南板块,以及存在潜在利好的军工、低碳板块等。[阅读全文]

包钢稀土(600111)(600111)2度冲涨停 领涨有色金属

和讯股票2月9日消息经历了1月份的持续下跌,有色金属价格已经逐步积攒了较多的反弹动能。在这种情况下,美元下跌以及美国ISM制造业数据创2004年8月以来最大增速,成为有色金属反弹动能释放的触发器。早盘有色板块大放异彩好,包钢稀土(600111)盘中冲击涨停后有所回落。午后13:40分左右,该股再度加速冲击涨停板,但上方卖盘力度较大,筹码在24.57位置比较沉重。

有色板块大放异彩 老牌人气股领涨

和讯股票2月9日消息 经历了1月份的持续下跌,有色金属价格已经逐步积攒了较多的反弹动能。在这种情况下,美元下跌以及美国ISM制造业数据创2004年8月以来最大增速,成为有色金属反弹动能释放的触发器。早盘有色板块大放异彩好,包钢稀土(600111)大涨4%,云南铜业(000878)、中孚实业(600595)等老牌有色人气股涨逾2%。

春运高峰刺激 “海陆空”运输板块齐狂欢

今日盘中交通板块个股均涨势不俗,主要受到春运高峰刺激,“海陆空”运输物流板块齐狂欢。

【公路股】随着春运高峰拉开序幕,各地政府大举投入公路客运,对于高速公路板块表现起到拉动作用。昨日高速公路板块借助大盘反弹大幅走强,板块指数涨幅达4.0%,居各板块涨幅榜前列。鉴于该板块在去年行情中整体涨幅偏小,目前行业整体估值仍然偏低,后市不失为进可攻、退可守的较好投资品种。 粤高速A带头领涨高速股暴涨,截至10:25分封死涨停板,皖通高速(600012)、福建高速(600033)、中原高速(600020)、山东高速(600350)均跃居涨幅榜前列。

【铁路股】中国铁建(601186)率先发力大涨近2%带动中国中铁(601390)、南北两车持续拉升。

【航空股】基本面:2009年,公司完成飞机起降架次28.77 万架次、旅客吞吐量3190 万人次、货邮吞吐量253.90 万吨,同比增长分别为8.28%、12.99%和-2.45%。由于2009年国内航线业务表现好于国际和地区业务,由此公司的业务结构也发生了改变,内航内线由以往的三分之一占比上升到一半的比例,由于内航的收费低于外航,所以收入增速低于业务量增速。当前也正值春运高峰期,在公路股率先领涨后,机场股也蠢蠢欲动,深圳机场(000089)直线拉升近7%,上海机场(600009)随之大涨。我们分析认为:在近期飞机的起降架次、机场服务费以及非航业务的增加,将带动航空公司业绩上升。

【海运股】中远航运(600428)、宁波海运(600798)、中海集运(601866)、中国远洋(601919)、长航油运(600087)均有反弹拉升需求。

政策扶持环保力度大 菲达环保(600526)逆势涨停

作为目前政府重视的新兴行业,政策面扶持力度较大,此前政府高层频频透露将出一系列发展低碳经济措施。市场资金积极布局个股,环保板块逆势升高,板块升幅位居两市行业板块前列。午后接近14:00菲达环保(600526)率先发力逆势飙升,截至14:07分,该股封死涨停板。随后创业环保(600874)涨近6%、中原环保(000544)大涨7%、龙净环保(600388)涨逾6%,其他多数环保股等也逆势升高。

海南板块涨幅前十名

“‘二罗’又涨停了,好后悔啊。”上周五还对自己成功逃离“二罗”大跌沾沾自喜的股民小马看到两只股票本周一再度崛起时开始后悔了,“二罗”指的是海南板块的罗顿发展(600209)和罗牛山(000735)。自今年1月份小马跟随做私募的朋友进驻罗顿发展(600209)以来,该股一飞冲天的疯狂走势,让小马欣喜若狂。“上周五的大跌就把我给洗出来了,错过了今天的涨停。”说起此事小马十分懊悔。

今年以来,海南国际旅游岛、安徽皖江城市带、重庆两江新区、西藏板块,一个接着一个的区域振兴规划的出台,使得区域概念板块的炒作也成为了2010年开年以来资本市场不折不扣的王者。新疆、海南、西藏、天津、上海、辽宁等板块此起彼伏,概念炒作连绵不断。小马所提到的“二罗”罗顿发展和罗牛山(000735)今年以来的涨幅更是高达146.7%和104.5%.

区域振兴催生投资主题自

2009年1月初,国务院正式通过《珠江三角洲地区改革发展规划纲要》后,从海南岛到图门江,从海西经济区到安徽皖江城市带,从珠三角到长三角,区域经济发展规划在中国经济版图上遍地开花。2月2日,国家发改委地区经济司副司长陈宣庆表示,今年我国还将出台一系列区域发展规划和政策性文件,长江三角洲区域发展规划、京津冀都市圈发展规划和成渝经济区发展规划等三大区域发展规划正在研究制定。分析人士指出,这意味着日前陆续出台及正在商讨的区域经济振兴规划有望随着相关规划细则的实施,成为今年经济活动的重头戏,新的经济增长点。

“国家在去年推出的行业振兴规划已经初见成效,今年将通过区域经济规划等刺激政策,确保经济稳定健康增长。”宏源证券(000562)研究所所长程文卫接受本报记者采访时表示,2010年经济工作的主要任务之一是加大经济结构的调整力度,提高经济发展的质量和效益。而区域振兴规划通过调动地方的积极性,逐步改善区域经济非均衡发展、激发欠发达地区的经济增长潜力是优化经济结构的关键,这些区域规划的接连推出,旨在培育更多的区域经济增长极,同时在产业结构调整、区域一体化和部分领域改革方面也将起到促进作用,成为促进中国经济继续回升向好的新的重要引擎。“从资本市场角度来看,中央政策扶持刺激无疑会给相应区域的上市公司带来极佳的业绩上升预期,成为市场追捧的热点。”程文卫说。

东方证券分析师接受记者采访时表示,从经济发展的趋势来看,区域板块的崛起还有一个强劲的引擎,那就是产业转移。近期一系列数据显示出安徽、湖北、江西、湖南等中部省份的GDP增速远远超出市场的预期,用电量更是持续大增,反映出实体经济强劲增长的趋势。在此前对2010年的市场展望中,包括中信证券(600030)、海通证券(600837)、安信证券等在内的多家券商都认为,从2009年市场对十大产业振兴规划的炒作来看,今年区域经济振兴题材的挖掘有望贯穿2010年全年。

区域概念上演“接力赛”

“哥炒的不是股票,是中国地图!”一句调侃区域板块疯狂的流行语开始在股市流传,与此同时,一张“2010股市作战图”也随之在网上流传开来,像是一张战略地图一样,已批准和传闻中即将被批准的区域规划,以及各区域中的龙头股,像一面面等待攻克的小旗一样,遍布在一张中国地图上。

从海南板块到新疆板块,从西藏板块到上海板块,从广西板块到天津板块,区域开发和振兴题材近来炙手可热,成为股市节节下跌中少有的一道风景线。中信建投证券最新研究报告提出,中央政策提供区域发展的启动机会,地方政府的执行能力决定区域发展的速度,资源禀赋与市场原动力的形成决定了政策调控的成效,而外向型和内源性经济的良性结合,将是区域优势能否持续的关键。“随着后续区域规划的出台,区域规划概念股有可能会轮番表演。”

申银万国证券研究所分析师桂浩明认为,区域经济成为资本市场上的一个主题,最重要的原因在于突出了开发重点,强调了发展特点,并且提供了切实的投资与操作机会。以海南国际旅游岛建设为例,其中就依据对海南岛的最新定位,强化了在开发旅游业方面的政策优惠,其力度之大,远远超出市场预期。显然,这样的区域经济振兴规划,对于股市来说是提供了很好的操作题材。同时,由于区域经济的范围划小了,这不但有利于优惠政策更有针对性,同时也方便操作资金的集中行(601988)动,使得相关股票的行情显得更有爆发力。“在一个相对弱势市场中,人们对题材股的期望值是很高的,而现在,区域经济题材正好符合这些条件。”桂浩明说。

区域板块能“火”多久?

“现在看来,区域经济的高潮还没有到来,因此后市仍然可为。”一位私募基金经理对本报记者说。也有报道显示,区域板块已经受到机构的高度重视,王亚伟等大牌基金经理已经早早潜伏到看好的区域概念股中。

然而,记者在采访中发现,随着与区域发展规划相关的地域板块行情如火如荼,其究竟是短线炒作还是今年的投资主题也开始引发市场的热烈争论。有业内分析师表示,随着区域经济发展的相继推出,区域投资将成为全年的投资主体。但也有分析师表示,区域振兴规划多为长期规划,对于上市公司业绩的影响目前尚不好判断。此外,目前来看区域概念股的群体性躁动已经脱离了上市公司基本面和整个市场环境,这只能理解为投机风的盛行。尤其是在市场在弱势环境中找不到明确的或是新的主题,那就只能疯狂炒作同一个主题。该分析师提醒投资者,目前被市场热炒的区域规划概念有实有虚,需要加以甄别进行投资。

一些分析师认为,从“炒股地图”来看,都很有可能是私募或游资制作,所选上市公司,大都是概念性较强,股性活跃,炒作痕迹明显的。比如辽宁沿海经济带,仅选择了大连圣亚(600593)和商业城(600306),而没有营口港(600317)、锦州港(600190)等更受益的上市公司。有统计数据显示,从交易所龙虎榜数据来看,区域概念的火爆源自游资疯狂接力。

长城证券分析师龚科表示,从以往股市这种题材的运行经验来看,短期化是个明显的规律,炒作时间一般不会超过数周。原因很简单,在对消息进行了消化之后,投资者对于上市公司的评价还是会落到更为主要的行业、供需层面上,而这些振兴计划,虽然说对当地的上市公司会有一些正面的业绩提升想像,不过往往在短期内没有具体的东西来对接。

“上周五海南板块大跌已经给投资者敲了警钟。”有业内人士表示,各区域板块的大涨仍属概念炒作的范畴,虽然短期会给投资者带来较大盈利,但短线爆炒后往往是长时间的沉寂。“去年炒甲流概念时,龙头股海王生物(000078)也是这样暴涨,炒完了,就开始阴跌。”(金融时报)

昨日沪深两市延续弱势整理的运行态势。其中上证指数早盘小幅低开,其后中国石油(601857)、煤炭等权重品种虽不时发力护盘,但始终难以激发市场做多激情,股指基本上围绕前收盘位置窄幅震荡,最后上证指数收出一根阴十字星,成交量明显萎缩,创出此次调整的地量水平。

单从走势上看,本周作为春节前的最后一个交易周,市场的交投明显趋于谨慎,而日K线的缩量阴十字星,使得股指重心略有下移,短线大盘处境更显尴尬。从均线系统可见,近日的连续调整,使得各条中短期均线继续发散下压。另外,就KDJ、MACD等各项技术指标看,亦呈现相对应的技术弱反迹象,这无疑增加短期市场的不确定性。

但就短线而言,随着节日临近,市场出现大波动的可能性也相对较小。具体建议把握以下几个方面:

一是关注政策面的变化,市场虽然持续调整,但政策并没有回暖信号,新股依旧高密度发行。上述现象会否改观,投资者还需谨慎对待。

二是主流权重的表现,短线应密切关注银行、地产等主流权重品种是否会出现止跌企稳的动作,这对当前技术关口的反弹尤为重要。

操作上,建议以控制仓位、防范风险为主,主要还是立足短线立场,具体可关注上升趋势良好的相关政策受益品种。

(宁波海顺)   本周是春节前最后一个交易周,假期效应导致观望情绪浓厚,量能出现急剧萎缩,大盘继续维持弱势整理格局。

从盘面上看,昨日个股分化格局依然严重,指标板块普遍下挫,银行、石化两大权重全天拖累指数。反观其他板块,市场热点依然表现活跃,东北发现新油田的传闻刺激神开股份(002278)、江钻股份(000852)等特种设备制造商股价涨停;商务部调查美国鸡肉反倾销可能会对国内肉鸡养殖户形成利好,大江股份(600695)、福成五丰(600965)涨停,并带动海产品养殖的獐子岛(002069)走强;上海本地股、医药、天津等板块的部分个股也表现强势,而早盘曾陷入深幅调整的海南板块则尽显“妖性”,罗牛山(000735)、罗顿发展(600209)再收涨停。

从技术上看,股指已经收出两根缩量十字星,上周五的跳空缺口显然对市场构成心理威慑,5日线和10日线等均线系统也是压力重重,如果没有量能支撑,短期股指反弹空间将极为有限。预计节前市场很有可能会进入缩量观望阶段,而指数表现可能还是波澜不惊,萎靡不振的行情短期可能还会持续,投资机会很可能还是集中于一些热点。但因为热点过于零散,也会加大操作难度,建议密切关注量能水平变化和指标股动向。

(世基投资)   本周是春节前最后一个交易周,投资者面临一个老生常谈的话题:是否留仓过节,以及留什么仓过节。在这里笔者谈一下自己的看法。

去年商品市场几乎是从年头涨到年尾,而贯穿始终的一条主线就是通胀预期(除了一季度行情以各个品种的“收储”托市为主因之外),自2009年3月份起,以美元定量宽松的货币政策为导火索,通胀预期便席卷全球,至2010年1月初,通胀预期达到高潮,铜、橡胶等价格都回到了危机前的高位。但1月7日我国央行提高存款准备金率,结束了长达一年的涨势。至今商品市场整体回落已超过四周,在节前的最后一周里,投资者最需要确定两个问题:一是节前下跌行情是否到位,过节是否需要留仓;二是2010年主导商品价格的因素是什么,商品的大势如何确定?

长假留仓的一般性原则是“顺势留仓”,现在的中级趋势是下跌,如果留仓应该留空单。但这轮已经持续了近5周的整体下跌行情,已到了最重要的支撑位附近,其中沪铜的支撑在50000点整数关、大连塑料的支撑位在11000点大关附近、豆油的强支撑在7200点附近,上周各品种都已接近或达到强支撑区域,再杀跌风险与收益不成正比。所以,今年春节是最不宜留单边持仓的一个假期。

再来考虑2010年的商品市场趋势。最近,高盛发表了对未来12个月金价和铜价的预期,认为黄金12个月均价在1340美元左右,而铜的12个月均价在7300美元左右,显然是非常看涨的。笔者基本认同这个观点,对商品市场未来形势的基本判断是:2010年宏观经济面最重要的变化,将是2009年的“通胀预期”变为“通胀现实”。2009年商品价格长达一年的上涨,令商品价格相对于经济实际增长出现了较大的泡沫,最近五周的价格下跌,就是政策因素令泡沫破裂所造成的。但实体经济的恢复是实实在在发生了的,此次调整将会调出一个有实体经济支撑的坚实底部。当这个底部出现之后,去年一直高悬在商品市场上的“高库存”,将会被供求关系的改善慢慢消化。

我们预计,由政策变化导致的商品市场整体调整将是复杂的多波段调整,这主要是各国经济复苏形势并不一致,货币政策信号将趋向混乱,同时贸易战也不断升级。我们预计2010年三季度全球大宗商品价格很可能会出现较大的上涨,原因是下半年经济增长会更为明显,同时通胀将会加速。届时推动商品价格上涨因素将不再是单一的金融因素,而转变为金融因素与供求因素共振。(证券时报)

申万策略组维持对2010年A股市场运行趋势的判断:2009年12月到2010年第一季度冲高回落;2010年第二季度筑底回升;2010年下半年震荡上行。基于这样的判断,在经历了一月份的回落调整后,我们期待投资机会的逐渐显现。

进入2月以后,随着2009业绩快报的大量披露,2009年的盈利状况逐渐清晰,使得静态估值相对可靠。然而考虑到2010年的盈利预测可能面临调整的风险,动态估值仍存在不确定性,因此我们更乐于观察当前的静态PE,并与历史水平进行比较。截至2010年2月5日收盘,申万重点公司整体的2009 PE为20.4倍,处在历史均值以下0.4倍标准差的水平。从历史上看,申万重点公司整体静态PE低于20倍的情况,只出现在这样两个时段:2005年初到2006年中、2008年中到2009年初,这也是A股市场投资价值显现的时段。剔除估值较低的金融、石油石化和电力,目前的静态PE处在历史均值附近,这意味着随着股指的进一步下探,A股市场将逐步进入左侧投资的区域。

我们认为,在紧缩政策最严厉的时候、在紧缩预期最强烈的时候,或许也是左侧投资者入场的最佳时机。随着经济先行指标的下滑,以及二季度以后中国经济同比增速的自然下降,我们预计政策紧缩的力度有望减轻,甚至可能开始对某些领域重新加以支持(如改善型购房)。此外,信贷的均衡投放,意味着第二季度以后的信贷环境将较往年更为宽松。在政策释放积极信号的情况下,预计股市有望筑底回升。

投资主题方面,我们建议关注春节效应+地方两会。随着春节后一系列节日消费数据的公布,消费板块(农林牧渔、商业贸易、餐饮旅游、公用事业、建筑建材、交运设备等)在股市上也往往会取得不错的表现。同时,今年31个省市自治区的政府工作报告均突出产业振兴和结构转型、强调区域经济规划、强化民生保障。现代农业、节能减排、电子信息、旅游、生物医药、新能源和智能电网、新材料、装备制造业被三分之二以上的地区列为未来需要重点振兴和发展的主导产业,在股市中有望出现板块性的投资机会。

而在行业配置上,我们对稳定增长的消费品板块在短期和长期的表现依然具有信心;对稳定增长板块中PEG过高的品种,在上涨中建议适当降低配置,而投资品板块可在进一步回调中适当增加配置。

(申银万国证券研究所袁宜 陈杰)

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