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银行赢利压力加大整体流动性无须担忧

发布时间:2020-03-26 17:37:09 阅读: 来源:垃圾车厂家

本月7日,央行宣布再度上调准备金率1个百分点,幅度和时机都超过市场预期,市场对于中小银资金状况的担忧再起。然而据记者调查显示,虽不能说对中小银行的流动性状况无须重视,但总体来看,似仍不必太过悲观,至于银行业整体的流动性状况则仍无须担忧,不过其盈利压力正在加大。

整体流动性不堪忧

整体分析来看,银行业的流动性取决于其负债能力及主动资产配置行为。尽管此前有报道称4月份整个银行体系的超储率再度创下新低,达到1.7%,但这部分上也可能出于银行的主动资产配置所致。

事实上,由于境外资本流入所导致的外汇占款、资本市场转淡引发的储蓄回流、以及到期央票和正回购到期等,银行体系的流动性实际上被源源不断补充。

首先从公开市场操作来看,据统计,6月份到期正回购和央票4870亿,在上周回收840亿后,仍有3990亿元的规模。如果未来央行回收力度减弱,则意味着银行借助其中释放的资金即可满足部分上交要求。

其次,外汇占款造成的基础货币投放依然规模庞大。据报道,4月份新增外汇储备高达744.6亿美元,在5月人民币升值速度重新加快的背景下,外汇储备增加的速度可能仍然很快。

再者统计显示,在储蓄回流的背景下,4月银行业人民币存款同比增长17.7%、季环比增长7.8%,大幅高于同期人民币贷款的增速(同比增长13.4%、季环比增长5.9%)。这显示,银行可用吸收的过剩存款来满足上交准备金率要求。

另一方面,根据记者采访获知,银行业信贷规模在5月份仍得到比较有力的控制。这也可从本次上调央行并未如往常在解释中提及“抑制信贷过快增长”可得佐证。由此可见,银行体系的资金状况或并未如想像那般紧张,银行较低的超储率亦有可能系银行的主动资产配置所置:比如维持了较高的债券投资比例。

因为超储利率目前仅有0.99%,且收益率在银行目前的资产类型中最低,在今年存款平均成本已经接近2%的水平下,其完全可以在保持流动性的同时,把过剩资金配置到其他收益率更高的资产上去,从而保持较低的超储水平。

尽管如此,需要提及的是这只是整体分析。由于外汇占款的分布并不平均,以及各家银行的信贷投放和债券投资策略各异,那些贷存比较高,债券久期较长的银行,将会受到一定影响,其届时将仍不得不通过资金拆借来满足上缴的要求,并付出更大的资金成本,并在之后被迫调减信贷资产比例或债券投资比例。

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